期刊家
学术期刊
科普期刊
出版社
图书
会议
我的购物车 0

股票估值难度与基金信息优势

作者:郭庆云,罗荣华,刘阳 | 估值难度信息优势选股能力

摘要:相对于个体投资者,作为专业机构投资者的基金经理是否更擅长分析那些难以估值的股票,从而体现出其信息优势或专业技能?为探究该问题,本文基于信息不确定性构建了股票估值难度指标,基于2005—2016年的历史数据进行分析,得到了一系列结果。第一,实证分析发现基金在估值难度较高的组合上获得的收益优于低估值难度组合,基金在整体上表现出一定的信息优势。第二,好基金虽然在不同估值难度组合上的表现都比差基金好,但该差异仅在低估值难度股票组合上显著,表明好基金相对差基金的信息优势并不在于私有信息的获取,而是对公开信息的基本分析和处理能力,体现在其基本分析能力上。第三,进一步的实证结果显示,好基金能够发挥其比较优势,在那些估值难度较低的股票上配置更大的权重;并且基金的基本分析能力,能够作为预测因子较好地对基金下期业绩进行预测。

注:因版权方要求,不能公开全文,如需全文,请咨询杂志社

金融评论

本站主要从事期刊订阅及增值电信业务中的信息服务业务(互联网信息服务),并非《金融评论》杂志官方网站。办理业务请联系杂志社。

《金融评论》是中国社会科学院金融研究所主办的综合性经济、金融学术刊物,由中国社会科学院副院长、学部委员李扬担任编委会主任,实行规范的现代学术期刊审稿制度,旨在通过优秀研究成果的发表推动经济与金融领域的理论探索,并为中国学者走向世界经济理论前沿提供平台。 作为中央政府的思想库,中国社会科学院承担着跟踪社会与人文各领域最新动态,探索学科理论,深入研究现实问题并将成果转化为政策建议的任务。

《金融评论》是中国社会科学院旗下唯一的金融类学术期刊,它所接受的稿件包括原创性研究论文、研究综述和学术评论三种类型。基于中国社会科学院对于学科发展趋势和现实问题的把握,《金融评论》试图通过对刊载内容的选择来反映中国经济与金融发展的最新动态,并引导国内相关领域学术研究的主题和范式。为了实现这一目标,《金融评论》特别约请国内外具有较高造诣与声望的学者就重大理论或实践问题进行评述,同时积极鼓励青年学者在学科前沿的创新性工作。

期刊详情
  • 免费
    咨询
  • 订阅咨询
  • 期刊推荐
  • 联系电话
    发表咨询:023-6549-4411
    订阅咨询:023-6033-8768